１．子会社化（買収）とは？

会社が、「他の会社」の発行済株式の半分超を、「他の会社の株主」から買い取ることをいいます。
（例外的に、発行済株式の半分以下の買取でも、実質支配基準で「子会社化」になるケースはあります）

２．合併と買収（子会社化）の違い

	子会社化（買収）	合併
共通	「他の会社の株主」から株式を買う。 先方の会社を、自社グループに取り込む（経営権を掌握する）。 規模拡大等を図るスピードは、１からやるより圧倒的に早い。 コストや情報を共有することができる。 規模のメリットを活かすことができる
違い	株式を買い取って「子会社」として支配するだけであり、支配した子会社が消滅するわけではない。	２つ以上の会社が１つになる （被合併会社は消滅）

３．子会社化（買収）のメリットデメリット（合併と比較）

合併、買収を含めた、一般的なM&Aのメリットデメリットは、M&Aとは？をご参照ください。

「子会社化」を「合併」と比較した場合、グループ再編という観点では・・
「子会社化」の方が「株式を移転するだけ」ですので、スムーズに運びやすいという点が特徴です。

両者を比較すると以下の通りです。

子会社化（買収）	合併
買収子会社が赤字続きで撤退したい場合は、子会社だけを清算すればよく、逆に業績がよい場合は、子会社株式を売却するだけで投資回収が図れます。	会社が１つになるため、例えば、赤字の事業だけを「一旦分離して」清算したり、売却しないといけません。手続きが１つ多くなります。

４．TOBとは？

Take over bid、日本語では「株式公開買付」と呼ばれます。
上場会社等を子会社化したり、非上場化したい場合などに利用される「企業買収方法」です。
あからじめ「期間・株数・価格」などを公告して、市場外で株式を買い集める手法です。

（ＴＯＢが行われる背景）

上場会社には「不特定多数」の株主がいますが、市場で買い取る場合は、「取得ごとに株価が変動する」等、スムーズに買取りを進めることができません。
そこで、これらの株主から効率よく株式を買い取るために、TOBを利用します。
あらかじめ、「期間・株数・価格」などを公告し、市場外で株式等を買い集めるTOBを利用することで、スムーズな株式取得が可能となります。

また、TOBは、市場に流通する株式を、自社で集めたい場合「自社株買い」にも利用されます。

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